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金融机制改革与金融市场建设

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论文首页 作者:论文小王子 来源:http://www.woailunwen.com 发布时间:2018-12-05 04:21:59

  【摘要】十八届三中全会提出要建设同一开放、竞争有序的市场体系,使市场在资源配置中起决定性作用。这要求扩大金融业改革开放,加快各项金融改革,使利率、汇率、资本活动由市场供求决定,减少金融压抑,有利于优化资源配置。

  【关键词】金融改革;金融市场;金融监管;体制改革
  中图分类号:F830 文献标志码:A 文章编号:1673-8500(2013)11-0041-01
  面对在全球金融危机的影响中重建的美欧金融战略与全球布局,中国应选择怎样的国家金融战略?国家行政学院经济学教研部副主任董小君教授概括为九大战略:一是把握美元变动规律,防范系统性金融风险。二是针对美元升贬引起的资金流向变化,采取相应的风险化解策略。三是设计让美国独自承担汇率和通胀风险的特殊机制,规避美债风险。四是进步对全球“金融属性”资源的控制力。五是把握“名义开放度与实际开放度”的差距,在金融开放的同时进步国家控制力。六是实现中美顶端互动,尽量减少与现存世界体系的正面冲突。七是重塑中国产业在全球价值链中的地位,为货币金融的崛起提供强大产业支撑。八是积极参与国际规则的制度设计,避免陷入“规则陷阱”。九是建立全面的强国理论体系,避免金融改革陷入“意识形态的陷阱”。对深化金融领域重点改革,中国东方资产治理公司顾问、中国银行监事梅兴保以为,改革的重点,一是积极推进利率市场化改革;二是完善金融机构体系,有序发展中小金融机构;三是完善外汇治理体制;四是加强金融监管,防范金融系统性风险。[1]
  一、我国金融体系还存在与经济转型发展不相适应
  当前我国金融体系还存在与经济转型发展不相适应的情况,主要表现:一是金融市场结构不均衡。货币市场工具、品种相对单一。股票市场、多层次市场体系需完善。债券市场、保险市场发展缓慢。受渠道和效率制约导致资金需求与资金供给错配,实体经济融资本钱高,储蓄向投资转化不理想,有效投资渠道少,收益率低。二是金融机构发展不协调。银行独大一方,非银行机构处于弱势,证券业、保险业等发展不充分。特别是保险业由于起步晚,基础薄弱,风险治理与经济补偿作用发挥得不充分。三是金融市场结构不均衡。货币市场工具、品种相对单一。股票市场、多层次市场体系需完善。债券市场、保险市场发展缓慢。受渠道和效率制约导致资金需求与资金供给错配,实体经济融资本钱高,储蓄向投资转化不理想,有效投资渠道少,收益率低。四是金融机构发展不协调。银行独大一方,非银行机构处于弱势,证券业、保险业等发展不充分。特别是保险业由于起步晚,基础薄弱,风险治理与经济补偿作用发挥得不充分。
  二、金融改革要切实满足经济转型的金融服务需要
  一要切实满足新型城镇化的金融服务需求。新型城镇化夸大以人为本,注重改善收入分配结构、强化消费升级。将促进新进城居民真正受益于城乡间消费的倍增效应,促进百姓生活质量进步。发展重心西进和加大二三线城市发展将带动中西部以及三四线城市消费大发展。而伴随着新型城镇化的财政体制、户籍制度、收入分配改革都需要配套的金融服务机制。
  二要切实满足农业现代化的金融服务需求。创新农业经营体制需要配套的金融服务机制。农村承包土地经营权流转和建设用地使用权流转需要更有效率的金融保障服务,金融改革可通过土地补偿费、安置费与农民社保挂钩、资本化、证券化、保险保障等金融创新,切实保护农民等各方权益,确保公平有序。
  三要切实满足发展外向型经济的金融服务需求。我国企业在全球分工体系中将日益崛起,逐步从产业链低端向上走,更深度地参与国际竞争和国际分工。在金融如何更好服务“走出去”战略,确保中资企业实现资金平衡,防范和规避风险等领域提出了更深层次的金融服务需求。
  与此同时,服务于经济转型,金融业还应推动各子行业打造差异化金融服务提供商。以保险业为例,应充分发挥保险业的保障和金融稳定器作用,多管齐下服务经济转型。譬如,发挥资产治理专业上风,促进储蓄向投资转化,支持实体经济发展。2012年13项保险新政陆续出台,保险资金投资范围逐步放开,资产配置策略组合愈加丰富,保险资金规模将不断扩大,对实体经济的支持作用将不断增强。保险业要充分发挥保险吸收社会闲置资金的金融中介功能,积极动员储蓄,加以科学优化配置,助力国民经济建设,支持实体经济发展,实现社会效益与企业效益双赢。[3]
  三、协调推进金融定价机制改革和金融市场建设
  我国的金融市场化改革,不仅仅要放开利率、汇率、资本项目管制,还要培育市场化的金融环境,加快金融市场建设。这要求扩大金融业对内对外开放,增加金融供给。一是要减少市场准入限制,答应具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构。二是建设多层次金融市场体系。鼓励金融创新,丰富金融产品,扩大竞争性金融供给。三是形成同一互联的金融市场,增强金融产品活动性和便利性,减少资金沉淀,盘活货币存量。四是保护金融消费者权益,尽快推出功能完善、权责同一、运行有效的存款保险制度,为全面推进金融改革创造条件。 利率市场化改革还需要与投资体制改革相协调。投资需求直接影响利率。若投资对利率不敏感,有限的资金供给将面对无穷的资金需求,利率将快速上升。一方面要减少政府干预,确立企业投资主体地位,实行同一的市场准入制度。企业根据本钱收益安排投资计划,能进步投资的利率敏感度,形成公道的资金需求。另一方面还要避免高风险行业挤占有限的金融资源,抬高整体利率水平。总之,深化投资体制改革,能避免利率过快上升,进而减小资本流入、汇率上升的压力。 金融市场建设与金融定价机制改革要同步推进。假如金融供给有限,即使利率、汇率由市场供求关系决定,也可能形成垄断价格。假如金融供给增加很快,而价格形成机制改革滞后,会造成供需矛盾,可能导致大量套利寻租行为,金融脱离实体经济。这些都不利于资源有效配置。金融市场建设与定价机制改革也是相互促进的关系。完善金融市场有利于形成市场化价格。推进定价机制改革能扩大竞争性金融供给,丰富金融市场。[2]
  参考文献:
  [1]李成刚.中国国家金融战略选择与金融改革[N].中国经济时报,2014-01-08(A08).
  [2]盛松成.加快协调推进我国金融改革[EB/OL].中国证券网(2014-01-07)http://stock.cnstock.com/stock/smk_gszbs/
  201401/2871082.htm
  [3]王滨.深入贯彻十八大会议精神 努力践行金融央企使命[N].中国保险报,2012-11-21(002)